หุ้น GLOBAL ราคาร่วงลง 8.51% มาอยู่ที่ 17.20 บาท ลดลง 1.60 บาท มูลค่าซื้อขาย 9138.993.13 ล้านบาท เมื่อเวลา 10.02 น. โดยเปิดตลาดที่ 17.50 บาท ราคาปรับตัวขึ้นสูงสุดที่ 17.80 บาท และราคาปรับตัวลงต่ำสุดที่ 15.90 บาท
บล.เคทีบี (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ฯว่า บมจ.สยามโกลบอลเฮ้าส์ (GLOBAL) รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 3/63 ที่ 456 ล้านบาท +4% YoY และ -10% QoQ ต่ำกว่าตลาดคาด 7% เนื่องจากกำลังซื้อมีการอ่อนตัวลงมากกว่าตลาดคาดเล็กน้อย ทำให้ยอดขายต่ำกว่าตลาดคาด 6% โดยการเพิ่มขึ้น YoY มาจากการบริหาร product mix และ housebrand ที่ดี การลดลง QoQ มาจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูงขึ้น 9% เพราะการขยายสาขาใหม่จำนวน 5 สาขา โดยกำไร 9 เดือนปี 63 คิดเป็น 70% ของประมาณการ
ทั้งนี้ คงกำไรสุทธิปี 2563 อยู่ที่ 2.3 พันล้านบาท +4.9% YoY โดยคาดว่า บริษัทจะยังมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่สูงเนื่องจากการสามารถบริหาร product mix และเพิ่มสัดส่วน housebrand และจะมีโอกาสฟื้นตัวขึ้นหลังโควิด-19 คลี่คลายรวมถึงได้รับประโยชน์จากมาตราการกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐ ราคาหุ้น outperform SET -6% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาจากการผ่อนคลายล็อกดาวน์
อย่างไรก็ตาม เชื่อว่าราคาหุ้นมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้ Key catalyst คือ สถานการณ์ โควิด-19 มีแนวโน้มดีขึ้น บริษัทผ่านพ้นจุดต่ำสุดและสามารถบริหาร gross margin และ housebrand ได้เป็นอย่างดี รวมถึงเข้า high season และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ทั้งนี้ต้องบริหารความเสียงในเรื่องของการควบคุมไม่ให้เกิด second wave ของโควิด-19
พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 19.50 บาท อิง 2563E PER ที่ 37x (เทียบเท่า +1SD ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี)