หุ้น WORK พุ่ง 8.03% มาอยู่ที่ 14.80 บาท เพิ่มขึ้น 1.10 บาท เมื่อเวลา 10.01 น.
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.กิมเอ็ง(ประเทศไทย) ปรับประมาณการและคำแนะนำสะท้อนพัฒนาการเชิงบวก จาก"เต็มมูลค่า"มาเป็น"ซื้อ"โดยปรับราคาเหมาะสมเป็น 17.70 บาทอิง PER ที่ 15 เท่า เนื่องจากการปรับประมาณการกำไรขึ้นสะท้อนการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งและแนวโน้มการขยายตัวต่อเนื่องจากธุรกิจโทรทัศน์ หลังจากมีเวลาออกอากาศเพิ่มขึ้นและมีอัตราการใช้เวลาโฆษณาสูงขึ้นจากอุตสาหกรรมโฆษณาที่เติบโตและเรทติ้งรายการที่ดีขึ้น
ขณะที่ธุรกิจผลิตภาพยนตร์และจัดการแสดงได้รับการตอบรับดีทำให้สามารถสร้างรายได้เพิ่มขึ้น บริษัทยังมีฐานะการเงินแข็งแกร่งไม่มีหนี้สิน ให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลประมาณ 6%
กิมเอ็งฯ ระบุว่า กลับมามีความเห็นเชิงบวกต่อ WORK หลังจากเข้าพบผู้บริหาร โดยปรับประมาณการกำไรปีนี้และปีหน้าขึ้นถึง 74% และ 79% ตามลำดับสะท้อนการฟื้นตัวและแนวโน้มเติบโตของธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์และภาพยนตร์รับประโยชน์จากการขยายตัวของเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมโฆษณา กำไรคาดว่าจะฟื้นตัวขึ้นถึง 174% เป็น 200 ล้านบาท (1 บาท/หุ้น) ในปีนี้และเพิ่มขึ้น 18% เป็น 236 ล้านบาท (1.18 บาท/หุ้น) ในปี 2554 ฐานะการเงินแข็งแกร่ง ไม่มีหนี้สิน บริษัทมีการจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอโดยคาดการณ์อัตราผลตอบแทน (Dividend yield) ที่ประมาณ 6%
ผลประกอบการไตรมาส 3/53 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นถึง 212% yoy และ 43% qoq เป็น 71 ล้านบาทเนื่องจากรายได้ธุรกิจผลิตรายการโทรทัศน์ซึ่งถูกผลักดันจากเรทติ้งรายการที่สูงขึ้นและเวลาออกอากาศที่เพิ่มขึ้นจาก 881 นาที/สัปดาห์ (11 รายการ) ในไตรมาส 3/52 มาเป็น 996 นาที/สัปดาห์ (14 รายการ) ขณะที่อัตราการใช้เวลาโฆษณาอยู่ในเกณฑ์ดีที่ 72%
นอกจากนั้นที่สำคัญคือรายได้ภาพยนตร์คาดว่าจะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากภาพยนตร์ 2 เรื่อง ได้แก่ ตุ๊กกี้เจ้าหญิงขายกบ และ สิ่งเล็กเล็กที่เรียกว่ารัก ทำรายได้จากการฉาย 70 ล้านบาท และ 75 ล้านบาทตามลำดับ ส่วนรายได้จากการแสดงก็คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากจากการจัดคอนเสิร์ตคุณพระช่วยฯ และละครใบ้ Pantomine โดยรวมแล้วประเมินอัตรากำไรขั้นต้นจะเพิ่มขึ้นจาก 35.5% ในไตรมาส 3/52 เป็น 49.6%
ส่วนกำไรไตรมาส 4/53 จะชะลอตัวเมื่อเทียบกับไตรมาส 3/53 เนื่องจากไม่มีภาพยนตร์เข้าฉายและมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นจากโบนัส อย่างไรก็ดีกำไรจะยังเติบโตสูงเมื่อเทียบ yoy เนื่องจากธุรกิจโทรทัศน์ทำรายได้สูงขึ้นจากอัตราการใช้เวลาโฆษณาที่คาดว่าจะสูงกว่า 80% และมีรายได้จากการจัด Street Show ไม่ต่ำกว่า 20 ล้านบาท นอกจากนั้นอาจมีรายได้จากการผลิตหนังสืออีก 30 ล้านบาท
ขณะที่ในปี 2554 คาดว่า WORK จะได้ผลิตรายการโทรทัศน์เพิ่มขึ้นไม่ต่ำกว่า 3 รายการและยังมีการผลิตรายการให้กับสปอนเซอร์หลักอีกอย่างต่ำ 2 รายการเริ่มในช่วง ม.ค—ก.พ. โดยบริษัทหันมาผลิตรายการให้สปอนเซอร์หลักมากขึ้นเนื่องจากไม่มีความเสี่ยงในการขายนาทีโฆษณาเพราะบริษัทจะได้รับค่าจ้างผลิตมาเป็นก้อนโดยไม่ต้องขายนาทีโฆษณาเอง ธุรกิจภาพยนตร์จะผลิตภาพยนตร์เพิ่มขึ้นเป็น 5 เรื่อง (ปีนี้ 3 เรื่อง) ธุรกิจคอนเสิร์ตและการแสดงมีแนวโน้มขยายตัวดีโดยจะมีจำนวนการแสดงเพิ่มขึ้น เช่น คอนเสิร์ตคุณพระช่วย, Street Show, ละครใบ้ และ การแสดง Gamajoba จากญี่ปุ่น