เวียดนามเดินหน้าปฏิรูปตลาดหุ้น เปิดกว้างรับนักลงทุนต่างชาติ หวังอัปเกรดสู่ตลาดเกิดใหม่

เวียดนามเดินหน้าปฏิรูปตลาดหุ้นครั้งใหญ่ โดยเปิดทางให้ต่างชาติถือหุ้นได้มากขึ้นและเร่งกระบวนการ IPO เพื่อลดอุปสรรคและเพิ่มประสิทธิภาพของตลาด พร้อมหวังยกระดับจากตลาดชายขอบ (frontier market) เป็นตลาดเกิดใหม่ (emerging market) ภายในปีนี้

กฎกระทรวงที่มีผลบังคับใช้เมื่อ 11 ก.ย. กำหนดให้บริษัทมหาชนไม่สามารถลดเพดานการถือหุ้นต่างชาติให้ต่ำกว่าที่กฎหมายและพันธกรณีระหว่างประเทศกำหนดได้ แต่สามารถคงไว้หรือปรับเพิ่มได้ นอกจากนี้ ยังลดเวลาการนำหุ้นเข้าซื้อขายหลังทำ IPO จาก 90 วันเหลือ 30 วัน เพื่อให้บริษัทสามารถเข้าตลาดได้รวดเร็วขึ้น

ที่ผ่านมา เวียดนามกำหนดเพดานการถือหุ้นต่างชาติตามอุตสาหกรรม โดยบางกลุ่มเชิงกลยุทธ์ เช่น ธนาคารและสายการบิน มีข้อจำกัดเข้มงวดมากกว่า ขณะที่รัฐบาลเพิ่งอนุญาตให้ธนาคารเอกชนที่เข้าซื้อสถาบันการเงินที่มีปัญหาปรับเพดานการถือหุ้นต่างชาติจาก 30% ขึ้นไปได้ถึง 49%

ผู้เชี่ยวชาญมองว่าการเปิดทางครั้งนี้จะช่วยดึงดูดนักลงทุนต่างชาติ และเสริมความพยายามของเวียดนามในการได้รับการปรับชั้นโดยผู้จัดทำดัชนีอย่าง FTSE และในอนาคตอาจรวมถึง MSCI แม้ยังมีข้อจำกัดเรื่องเพดานการถือหุ้นในบางอุตสาหกรรมอยู่ก็ตาม

นอกจากนี้ กฎใหม่ยังเพิ่มความสะดวกในการออกรหัสซื้อขาย (trading code) ให้ต่างชาติ อนุญาตให้กองทุนต่างประเทศมี 2 รหัสซื้อขายเพื่อบริหารจัดการได้ดีขึ้น รวมถึงชี้แจงอย่างชัดเจนเรื่องการยกเลิกกฎ prefunding ที่เคยทำให้ตลาดเวียดนามเสียเปรียบ พร้อมเตรียมระบบเคลียร์ริ่งกลางให้เสร็จสิ้นภายในปี 2570 โดยระบบซื้อขายใหม่ KRX ที่เปิดตัวในเดือนพ.ค. ก็ถูกออกแบบมาให้สอดคล้องกับมาตรฐานสากลมากขึ้น