ธนาคารในวอลล์สตรีทเผชิญแรงกระแทกอย่างหนักในวันศุกร์ (27 ก.พ.) หลังการล่มสลายของ Market Financial Solutions (MFS) ผู้ให้บริการสินเชื่อจำนองรายเล็กของสหราชอาณาจักร ซึ่งจุดชนวนความกังวลว่าอาจเกิดความเสียหายลุกลามในภาคธนาคาร และตอกย้ำความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่ในอุตสาหกรรมสินเชื่อเอกชนที่ขยายตัวอย่างรวดเร็ว
แรงกดดันดังกล่าวฉุดหุ้นกลุ่มการเงินร่วงลงเป็นวงกว้าง โดยหุ้น Jefferies ดิ่งเกือบ 10% ในการซื้อขายที่สหรัฐฯ ต่อเนื่องจากที่ร่วง 3.5% เมื่อวันพฤหัสบดี (26 ก.พ.) ขณะที่หุ้น Barclays ร่วง 4.2% และหุ้น Santander ลดลงเกือบ 5% ดัชนีหุ้นกลุ่มธนาคารใน S&P 500 ปรับตัวลง 4% ในวันเดียวกัน สะท้อนความวิตกต่อความเสี่ยงการแพร่กระจายของปัญหาสินเชื่อ และข้อกังขาเกี่ยวกับมาตรฐานการปล่อยกู้ในอุตสาหกรรมนี้
ผลกระทบยังลามไปถึง Atlas SP Partners ซึ่งเป็นบริษัทด้านสินเชื่อโครงสร้างในเครือ Apollo Global Management เหตุการณ์ครั้งนี้เกิดขึ้นต่อเนื่องจากการล้มละลายของ First Brands และ Tricolor ในปีที่แล้ว รวมถึงกรณีของ Blue Owl ที่จำกัดการไถ่ถอนเงินจากกองทุนหนึ่งในช่วงปลายปีที่ผ่านมา สะท้อนแรงกดดันที่เริ่มปรากฏในตลาดสินเชื่อเอกชน
โจ ซาลุซซี ผู้ร่วมดูแลฝ่ายซื้อขายหุ้นของ Themis Trading ในนิวเจอร์ซีย์ ระบุว่า เหตุการณ์ลักษณะนี้เริ่มปรากฏบ่อยขึ้น และเป็นสัญญาณปัญหาที่น่ากังวล พร้อมตั้งข้อสังเกตว่าความเสียหายอาจลึกกว่าที่เห็นในขณะนี้
สำหรับ MFS ซึ่งตั้งอยู่ในกรุงลอนดอน มีความเชี่ยวชาญด้านสินเชื่อที่มีอสังหาริมทรัพย์ค้ำประกันในรูปแบบซับซ้อน และได้ยื่นเข้าสู่กระบวนการฟื้นฟูกิจการ (administration) ซึ่งเป็นรูปแบบหนึ่งของการคุ้มครองการล้มละลายในสหราชอาณาจักร หลังประสบปัญหาทางการเงิน โดยเจ้าหนี้ที่ยื่นคำร้องต่อศาลเมื่อวันพุธ ระบุในเอกสารว่าพบความไม่โปร่งใสทางการเงินและความผิดพลาดในการบริหารจัดการ
เอกสารการไต่สวนยังระบุว่า การนำบริษัทเข้าสู่กระบวนการดังกล่าวได้รับการสนับสนุนจากสถาบันการเงินระหว่างประเทศรายใหญ่และที่ปรึกษากฎหมายของสถาบันเหล่านั้น ขณะที่ผู้บริหารแผนซึ่งทำหน้าที่แทนเจ้าหนี้เตือนต่อศาลสูงลอนดอนว่า MFS อาจนำทรัพย์สินเดียวกันไปใช้ค้ำประกันเงินกู้มากกว่าหนึ่งครั้ง ส่งผลให้มูลค่าหลักประกันไม่เพียงพอรองรับหนี้ทั้งหมด โดยประเมินช่องว่างหลักประกันสูงถึงประมาณ 930 ล้านปอนด์
เหตุการณ์นี้ยิ่งเพิ่มคำถามต่อแนวทางการปล่อยสินเชื่อที่มีสินทรัพย์ค้ำประกัน หรือ asset-based financing ซึ่งใช้ทรัพย์สินจริงเป็นหลักประกัน และทำให้ประเด็นการค้ำประกันซ้ำซ้อนกลับมาอยู่ในความสนใจอีกครั้ง ปัญหาลักษณะนี้เคยเป็นปัจจัยสำคัญที่นำไปสู่การล้มละลายของ First Brands และ Tricolor
ทั้งนี้ เงินกู้ที่ปล่อยให้ MFS รวมมูลค่า 1.16 พันล้านปอนด์ แต่ตรวจพบว่าในบัญชีหลักประกันมีสินทรัพย์ที่มีมูลค่าจริงเหลืออยู่เพียง 230 ล้านปอนด์เท่านั้น