แผนพัฒนาตลาดตราสารหนี้ไทย ฉบับที่ 2

        วัตถุประสงค์
        1.      พัฒนาตลาดตราสารหนี้ไทยให้มีประสิทธิภาพ สามารถรองรับความต้องการในการระดมทุนและการลงทุนของภาครัฐและเอกชนไทย เพื่อสร้างเสถียรภาพในตลาดการเงินและระบบเศรษฐกิจของประเทศ โดยพัฒนาตลาดตราสารหนี้ให้เป็น 1 ใน 3 แกนหลักของตลาดการเงินของประเทศ นอกเหนือไปจากระบบธนาคารพาณิชย์และตลาดตราสารทุน ซึ่งเมื่อมีผลกระทบต่อแกนใดแกนหนึ่งของตลาดการเงิน ส่วนที่เหลือยังจะช่วยพยุงให้เศรษฐกิจไทยเดินหน้าต่อไปได้
        2.      พัฒนาตลาดตราสารหนี้ไทยให้เป็นแหล่งระดมทุนและการลงทุนในระดับภูมิภาค เพื่อสร้างเสถียรภาพในตลาดการเงินและระบบเศรษฐกิจของภูมิภาค เพื่อพัฒนาตลาดตราสารหนี้ไทย ให้เป็นแหล่งระดมทุนในระดับภูมิภาค ซึ่งเมื่อตลาดใดตลาดหนึ่งได้รับผลกระทบด้วยปัจจัยภายใน ตลาดตราสารหนี้ไทยจะช่วยค้ำจุนให้เศรษฐกิจของภูมิภาคเดินหน้าต่อไปได้ ทั้งในแง่ของการระดมทุน/การลงทุน/การกระจายความเสี่ยงในด้านสกุลเงิน
        เป้าหมาย
        1.      พัฒนาให้ตลาดตราสารหนี้ไทยมีมูลค่าตลาดรวมใกล้เคียงกับผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศภายในระยะเวลา 10 ปี
        โดยในปี 1997 มูลค่ารวมของตลาดตราสารหนี้อยู่ในระดับประมาณร้อยละ 11.55 ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ และในปี 2001 มูลค่ารวมของตลาดตราสารหนี้ เติบโตขึ้นมาอยู่ในระดับประมาณร้อยละ 36.68 ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ ในขณะที่ในสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นมีมูลค่ารวมของตลาดตราสารหนี้อยู่ในระดับร้อยละ 149.31 และ 145.12 ของผลิตภัณฑ์ มวลรวมภายในประเทศตามลำดับ ซึ่งแสดงให้เห็นศักยภาพของตลาดตราสารหนี้ไทยว่าสามารถ เติบโตได้อีกมาก
        2.      พัฒนาให้ตลาดตราสารหนี้ไทย มีผู้ระดมทุนและผู้ลงทุนต่างชาติไม่น้อยกว่าร้อยละ 5 ของมูลค่าตลาดรวม ภายในระยะเวลา 10 ปีโดยเมื่อเปรียบเทียบกับญี่ปุ่นและสิงคโปร์แล้ว
        - ในด้านผู้ระดมทุนต่างชาติ ในตลาดตราสารหนี้ของ
        ญี่ปุ่น มีประมาณ ร้อยละ 8 - 10
        สิงคโปร์ มีประมาณ ร้อยละ 25
        - ในด้านผู้ลงทุนต่างชาติ ในตลาดตราสารหนี้ของ
        ญี่ปุ่น  มีประมาณ ร้อยละ 5 - 10
        สิงคโปร์  มีประมาณ ร้อยละ 2 - 5
        ขณะที่ในประเทศไทย ผู้ระดมทุนต่างชาติในปัจจุบัน เท่ากับร้อยละ 0 เนื่องจากเพิ่งเริ่มเปิดให้สถาบันการเงินระหว่างประเทศ และรัฐบาลหรือสถาบันการเงินของรัฐบาลต่างประเทศออกตราสารหนี้เงินบาทส่วนผู้ลงทุนต่างชาติในตลาดตราสารหนี้โดยรวม มีไม่ถึงร้อยละ 1 ส่วนในตลาดพันธบัตรภาครัฐ มีราวร้อยละ 2.5
        กลยุทธ์
        1.      ปรับเปลี่ยนกระบวนทัศน์ในการระดมทุน เพื่อพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานทางเศรษฐกิจและสังคม
        2.      แก้ไขกฎระเบียบ และกำหนดมาตรการต่างๆ เพื่อส่งเสริมให้มีผู้ร่วมตลาดต่างชาติ มากขึ้น โดยเริ่มจากการระดมทุนและนำไปสู่การลงทุน
        3.      พัฒนากลไกต่างๆ เพื่อให้เกิดสภาพคล่องในตลาดรอง
        4.      พัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน ระบบข้อมูลสารสนเทศ ทรัพยากรมนุษย์ และเผยแพร่ความรู้ความเข้าใจให้แก่ ผู้ที่มีศักยภาพจะเป็นผู้ระดมทุนและนักลงทุนอย่างต่อเนื่อง
        แผนพัฒนาตลาดตราสารหนี้ ฉบับที่ 2
        แผนพัฒนาภายใต้กลยุทธ์ที่ 1
        1.1      ผลักดันการตราพรบ.การบริหารหนี้สาธารณะให้ผ่านนิติบัญญัติโดยเร็ว กฎหมายหนี้
        ฉบับใหม่ ซึ่งขณะนี้ได้ผ่านการพิจารณาของวุฒิสภาวาระที่ 2 และ 3 เรียบร้อยแล้ว จะให้อำนาจกระทรวงการคลังกู้เงินจากตลาดในประเทศ เพื่อการพัฒนาเศรษฐกิจและสังคม แทนการกู้เงินจากต่างประเทศ ซึ่งรวมทั้งการกู้เงินในประเทศเพื่อ Refinance เงินกู้จากต่างประเทศด้วยหากภาวะตลาดเงินในประเทศเอื้ออำนวย ซึ่งจะทำให้กระทรวงการคลังสามารถ
        - สร้างอุปทานแก่ตลาดพันธบัตรรัฐบาลได้อย่างต่อเนื่อง
        - สร้างอุปทานแก่ตลาดตั๋วเงินคลังได้อย่างต่อเนื่อง
        1.2      ออกพันธบัตรรัฐบาลอย่างสม่ำเสมอ ในปริมาณที่เพียงพอต่อการสร้าง Benchmark และรองรับธุรกรรม Bond Futures ในอนาคต
        1.3      พัฒนาพันธบัตรรัฐบาลให้มีความหลากหลาย สามารถตอบสนองความต้องการของ นักลงทุนทุกประเภทและทุกสภาวะเศรษฐกิจ ซึ่งในที่สุดจะทำให้ต้นทุนการกู้เงินของรัฐบาลอยู่ในระดับต่ำ โดย
        - ออกพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัว
        - กำหนดหลักเกณฑ์ในการ Strip Bond
        - ออกพันธบัตรออมทรัพย์อย่างเป็นระบบ ทำให้ผู้มีเงินออมสามารถคาดคะเนระยะเวลาการออก และทราบวิธีการคำนวณอัตราดอกเบี้ยได้ล่วงหน้า
        1.4 ขยายขอบเขตในการอนุญาตให้นิติบุคคลต่างประเทศออกตราสารหนี้ในประเทศไทย จากการที่กระทรวงการคลังได้กำหนดกฎเกณฑ์ในการอนุญาตให้สถาบันการเงินระหว่างประเทศ และรัฐบาลหรือสถาบันการเงินของรัฐบาลต่างประเทศ ออกพันธบัตรหรือหุ้นกู้ในตลาดทุนไทยไปแล้วนั้น ในอนาคตเพื่อสนับสนุนการพัฒนาตลาดตราสารหนี้ไทย เห็นควรเตรียมการกำหนดกฎเกณฑ์ในการอนุญาตให้
        1.      สถาบันการเงินต่างประเทศ ออกหุ้นกู้ในประเทศไทย
        2.  บริษัทข้ามชาติออกหุ้นกู้ในประเทศไทย
        ซึ่งส่วนใหญ่ สถาบันการเงินต่างประเทศและบริษัทข้ามชาติเหล่านี้จะระดมทุน เพื่อ finance บริษัทในเครือต่างประเทศที่ทำกิจกรรมอยู่ในประเทศไทย ซึ่งจะมีผลให้การเป็นศูนย์กลางการผลิตของภูมิภาค เป็นไปได้อย่างรวดเร็วและมีต้นทุน/ความเสี่ยงในอัตราแลกเปลี่ยนต่ำ
        1.5 สนับสนุนให้รัฐวิสาหกิจออกพันธบัตรในประเทศแทนการกู้เงินจากต่างประเทศ และพัฒนาให้มีสภาพคล่องในตลาดรองมากขึ้น การออกพันธบัตรในประเทศจะช่วยลดต้นทุนจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และการพัฒนาให้มีสภาพคล่องในตลาดรองมากขึ้น ซึ่งจะช่วยลด Liquidity Premium ในตลาดแรก
        นอกจากนี้ ควรปรับปรุงวิธีการระดมเงินระยะสั้น ให้หันมาออกตั๋วเงินมากขึ้นแทนการกู้เงินระยะสั้นจากธนาคารพาณิชย์
        1.6 พัฒนาตลาดพันธบัตรองค์กรส่วนท้องถิ่น เนื่องจากรัฐบาลกลางไม่มีอำนาจในการกำหนดกฎเกณฑ์และวิธีการออกพันธบัตรองค์กรปกครองส่วนท้องถิ่น สิ่งที่ควรกระทำคือ ผลักดัน
        การตรา พรบ. หลักประกันทางธุรกิจและ พรบ.นิติบุคคลเฉพาะกิจ เพื่อรองรับการที่องค์กรปกครองส่วนท้องถิ่นจะนำรายได้จากโครงการหรือภาษีท้องถิ่นในอนาคตมาค้ำประกันพันธบัตร ในขณะเดียวกันควรกำหนดกฎเกณฑ์ในการอนุญาตให้สถาบันการเงินระหว่างประเทศค้ำประกันพันธบัตรขององค์กร ปกครองส่วนท้องถิ่น ซึ่งจะทำให้องค์กรปกครองส่วนท้องถิ่น สามารถระดมเงินทุนระยะยาวที่ สอดคล้องกับการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของแต่ละท้องถิ่น
        นอกจากนี้ ยังควรให้ความรู้ความเข้าใจแก่องค์กรปกครองส่วนท้องถิ่น และนักลงทุนเกี่ยวกับการออก/ลงทุน ในพันธบัตรองค์กรปกครองส่วนท้องถิ่น
        1.7 ปรับปรุงระบบการจัดจำหน่ายพันธบัตรรัฐบาลและการใช้เป็นหลักประกัน ให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงได้มากขึ้น และปรับปรุงกฎระเบียบต่างๆ ให้สามารถใช้พันธบัตรรัฐบาลในรูป scripless เป็นหลักประกันได้มากขึ้น 
        - ปรับปรุงระบบการประมูลแบบ Non-Competitive Bidding ให้นักลงทุนขนาดกลางถึงย่อย สามารถมีส่วนร่วมได้มากขึ้น
        - ปรับปรุงกฏระเบียบต่างๆ ให้สามารถใช้พันธบัตรรัฐบาลในรูป Scripless เป็นหลักประกันได้มากขึ้น อาทิ การค้ำประกันการประมูลงานของรัฐ การค้ำประกันสาธารณูปโภค 
        แผนพัฒนาภายใต้กลยุทธ์ที่ 2
        2.1 สนับสนุนและแก้ไขอุปสรรคการทำ Securitization โดย 
        - ออกกฎระเบียบที่เอื้อต่อการทำ Securitization ให้ผู้ออกสามารถนำสิทธิต่างๆ อาทิ  รายได้ในอนาคตมาแปลงเป็นตราสารได้อย่างคล่องตัว และมีข้อกำหนดทางกฎหมายของผู้ครองสิทธิที่ถูกแปลงสภาพอย่างชัดเจน                                - เผยแพร่ความรู้ความเข้าใจในการระดมทุนและลงทุนผ่าน Securitization อย่างกว้างขวาง
        - กำหนด Guideline ที่ชัดเจนที่รัฐบาลไทยจะอนุญาตให้สถาบันการเงินระหว่างประเทศทำ Credit Guarantee ให้แก่ตราสารหนี้ของประเทศเพื่อนบ้าน เพื่อให้สถาบันการเงินระหว่างประเทศสามารถคิดหาวิธีการที่จะกำหนดรูปแบบของพันธบัตรรัฐบาลประเทศเพื่อนบ้าน ซึ่งมีโครงสร้างที่ ผสมผสานระหว่างการนำรายได้ในอนาคตมาทำ Securitization กับการทำ Credit Guarantee โดยสถาบันการเงินระหว่างประเทศ
        2.2 พัฒนาตลาด Bond Futures เพื่อสร้างเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงในการลงทุนในตลาดตราสารหนี้
        - พัฒนา Bond Futures
        - พัฒนา T-bill Futures
        - ออกพันธบัตรและตั๋วเงินคลัง ซึ่งเป็น Underlying อย่างสม่ำเสมอและในปริมาณที่เพียงพอ
        - พัฒนาระบบส่งมอบและชำระราคา ระบบการ Call Margin ที่รวมศูนย์ 
        - เผยแพร่ความรู้ความเข้าใจในการลงทุนในตลาด Future อย่างกว้างขวาง
        2.3 ประสานงานกับกรมสรรพากรเพื่อแก้ปัญหาภาษีที่เกี่ยวข้อง 
        2.4 ผลักดันการแก้ไขกฎหมายต่างๆ ที่เกี่ยวข้อง อาทิ
        - พรบ. หลักทรัพย์ เรื่อง Multi-tier และ Scripless Pledging
        - พรบ. หลักทรัพย์ เรื่อง In-kind subscription ของ ETF (Exchange Traded Fund)
        - พรบ.หลักประกันทางธุรกิจ และพรบ.นิติบุคคลเฉพาะกิจให้สามารถนำรายได้ในอนาคตมาทำ Securitization ได้ 
        2.5 สนับสนุนให้เกิดการพัฒนาในด้านบริการการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ โดยมีเป้าหมายคือ การพัฒนาให้บริการการจัดอันดับความน่าเชื่อถือของไทย เป็นที่ยอมรับในระดับภูมิภาค 
        แผนพัฒนาภายใต้กลยุทธ์ที่ 3
        3.1 พัฒนาตลาด Private Repo เพื่อเป็นเครื่องมือบริหารสภาพคล่องในตลาดรองตลาดตราสารหนี้ โดย
        - ผลักดันให้ผู้ร่วมตลาดลงนามในสัญญามาตรฐานเพื่อทำธุรกรรม Private Repo ในวงกว้าง
        - จัดอบรมให้ความรู้กับผู้ร่วมตลาดในการทำธุรกรรม Private Repo
        - เพิ่มผู้เล่นและสภาพคล่องในตลาด Private Repo
        - ลดบทบาทตลาดซื้อคืน ธปท. เพื่อกระตุ้นให้ทำธุรกรรมกู้ยืมผ่านตลาด Private Repo มากขึ้น
        3.2 ปรับปรุงระบบ Primary Dealers (PDs)เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของ Market Makers ในตลาดรองตลาดตราสารหนี้ 
        3.3 เพิ่มผู้เล่นในตลาดรองตราสารหนี้ โดย
        - พิจารณาแนวทางการเพิ่มประเภทนักลงทุนในตลาดตราสารหนี้ โดยเฉพาะนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนต่างประเทศ
        - แก้ไขปัญหาและอุปสรรคในการลงทุนในตลาดรองของนักลงทุนประเภทต่างๆ
        3.4 พัฒนาตลาดอนุพันธ์ด้านอัตราดอกเบี้ย (OTC Interest Rate Derivative) เพื่อให้ผู้เล่นในตลาดตราสารหนี้มีเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ โดย
        - พัฒนาอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงระยะสั้น (BIBOR) เพื่อใช้อ้างอิงในการทำธุรกรรมอนุพันธ์
        - จัดให้มีมาตรฐานในการบันทึกบัญชีและการจัดเก็บภาษีสำหรับธุรกรรมอนุพันธ์
        - ศึกษาแนวทางการเพิ่มสภาพคล่องในตลาดอนุพันธ์
        - จัดอบรมให้ความรู้ผู้ร่วมตลาดอนุพันธ์
        3.5  พัฒนา Central Clearing and Settlement (C&S) และ Central Depository โดย 
        3.5.1 เตรียมการจัดตั้ง  Central Securities Depository (CSD) และ Central Clearing & Settlement  (ที่จะเรียกต่อไปว่า Thai-Clear )    
        เนื่องจากในปัจจุบันการส่งมอบและชำระราคา (Clearing & Settlement) และการรับฝากหลักทรัพย์ (Depository) ตราสารหนี้ยังอยู่ในสภาพที่กระจัดกระจาย โดยตราสารหนี้ภาครัฐทั้งหมดจะดำเนินการที่ ธนาคารแห่งประเทศไทย ตราสารหนี้ภาคเอกชนบางส่วนดำเนินการที่ บริษัทศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ (ประเทศไทย) จำกัด (TSD) และธนาคารพาณิชย์ต่างๆ ดังนั้น เพื่อเป็นการเพิ่มประสิทธิภาพให้กับการพัฒนาตลาดตราสารหนี้ จึงเห็นควรผลักดันให้เกิด Central Depository สำหรับตราสารหนี้ ที่มีแนวทางการทำ Settlement และบริหารความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ และมีการประสานงานเพื่อให้เกิดการเชื่อมโยงระบบงานที่เกี่ยวข้อง เช่น นายทะเบียน การทำ Settlement และการดำเนินการด้าน Open Market Operation ของ ธปท. รวมทั้งการกำหนดมาตรการสนับสนุนให้มีนำตราสารหนี้ภาคเอกชนและอื่นๆ มาฝากไว้ที่ Central Depository
        3.5.2  ศึกษาความเป็นไปได้ของการทำ Cross-border Delivery Versus Payment เพื่อสนับสนุนการพัฒนา Asian bond market
        3.6 ผลักดันการจัดตั้งกองทุนพันธบัตรเอเชีย 2 (Asian Bond Fund 2 - ABF2) เพื่อผลักดันให้เกิดความสนใจในตลาดตราสารหนี้ในเอเชีย สร้างอุปสงค์กระตุ้นให้เกิดการลงทุนในตราสารหนี้เอเซียซึ่งจะกระตุ้นให้เกิดการพัฒนาทางด้านอุปทานและการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานของตลาดตราสารหนี้และตลาดการเงินในภาพรวม อีกทั้งเป็นการแสดงออกถึงความร่วมมือระหว่างประเทศเพื่อพัฒนาเศรษฐกิจภูมิภาค
        แผนพัฒนาภายใต้กลยุทธ์ที่ 4
        4.1 สนับสนุน Thai BDC ให้เป็นองค์กรกำกับดูแลสมาชิกที่เข้มแข็ง จากที่ในปัจจุบัน Thai BDC มีบทบาทหลักในการเป็นศูนย์ข้อมูลตลาดตราสารหนี้ไทย และกำหนดมาตรฐานและจรรยาบรรณในการซื้อขายตราสารหนี้ เห็นควรเพิ่มบทบาทในการ
        - Monitor ภาวะการซื้อขายในตลาดตราสารหนี้ 
        - ตรวจสอบการซื้อขายที่ผิดปกติและรายงานต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
        - Enforce ให้สมาชิกทำตามกฎหมายและจรรยาบรรณตามที่ ก.ล.ต. มอบอำนาจให้
        4.2 เผยแพร่ความรู้ความเข้าใจเกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้ไทยให้กับต่างชาติ โดย
        - จัดทำ Road Show อย่างสม่ำเสมอ
        - ร่วมมือกับสถาบันการเงินต่างประเทศในการเผยแพร่ความรู้เกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้ไทย
        - จัดทำ Website เกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้ไทยที่มีข้อมูลที่รวมศูนย์อยู่ในที่เดียวกัน
        - สร้าง Information Network ในภูมิภาค
        4.3 ร่วมมือกับสถานศึกษาและองค์กรภาคเอกชนในการเผยแพร่ความรู้ความเข้าใจเกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้ โดย
        - ร่วมมือกับสถานศึกษาในการจัดทำแบบเรียน และจัดหลักสูตรเกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้ในทุกระดับการศึกษา 
        - ร่วมมือกับภาคเอกชนจัดสัมมนาเกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้ให้กับ Target Groups อาทิ มูลนิธิ สหกรณ์ องค์กรการกุศล มหาวิทยาลัย รัฐวิสาหกิจ องค์กรปกครองส่วนท้องถิ่น และประชาชนทั่วไป
        - สนับสนุนด้านเงินทุนผ่าน Thai BDC หรือ Asain Bond Development Secretariat ในการทำวิจัย จะจัดทำบทความด้านวิชาการเกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้ไทยออกเผยแพร่
        - เชื่อมโยงสถานศึกษาไทยเข้ากับองค์กรต่างประเทศ เพื่อพัฒนานักออกแบบผลิตภัณฑ์ในระดับสูงเช่น Structure Note ที่สลับซับซ้อนในตลาดตราสารหนี้ไทย
        4.4 พัฒนา Trader นักวิเคราะห์ และนักออกแบบผลิตภัณฑ์ในตลาดตราสารหนี้ โดย
        - ร่วมมือกับองค์กรภาคเอกชน สถานศึกษา และหน่วยงานต่างๆ ในการผลิตและจัดอบรมเพิ่มพูนความรู้ให้แก่ Trader และนักวิเคราะห์
        - กำหนดมาตรฐานและระบบ ซึ่งจะกระตุ้นให้ Trader และนักวิเคราะห์ดำรงไว้ซึ่งมาตรฐานและจรรยาบรรณ และพัฒนาความรู้ความสามารถอยู่เสมอ
        - เชื่อมโยงกับองค์กรต่างประเทศในการพัฒนานักออกแบบผลิตภัณฑ์ตราสารหนี้ที่ซับซ้อน
        4.5 สนับสนุนให้เกิด Good Governance ในตลาดตราสารหนี้ โดย
        - กำหนดกฎเกณฑ์ต่างๆ บังคับให้เกิด Good Governance ทั้งในระดับผู้กู้นักลงทุน Trader, Underwriter และ Investment Banker ซึ่งเป็นผู้ออกแบบผลิตภัณฑ์
        - ประกาศเกียรติคุณให้แก่ ผู้ที่มี Good Governance
        กลไกการดำเนินการ
        1.      จัดตั้ง Steering Committee โดยมีรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเป็นประธาน มี ปลัดกระทรวงการคลังเป็นรองประธานฯ มีอธิบดีกรมสรรพากร ผู้อำนวยการ สศค. ผู้ว่าการ ธปท. เลขาธิการ ก.ล.ต. กรรมการและผู้จัดการตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กรรมการผู้จัดการศูนย์-ซื้อขายตราสารหนี้ไทย และผู้ทรงคุณวุฒิ 3 ท่าน เป็นกรรมการ และผู้อำนวยการสำนักงานบริหาร  หนี้สาธารณะ เป็นกรรมการและเลขานุการ                       
        2.      จัดตั้งคณะทำงานภายใต้แผนงาน รวม 5 คณะ ได้แก่
        2.1     คณะทำงานพัฒนาตลาดแรก มีผู้อำนวยการสำนักงานบริหารหนี้สาธารณะเป็นประธาน
       2.2 คณะทำงานส่งเสริมการระดมทุนและลงทุน มีเลขาธิการ ก.ล.ต. เป็นประธาน
        2.3 คณะทำงานพัฒนาตลาดรอง มีผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย เป็นประธาน
        2.4 คณะทำงานพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน สารสนเทศ และทรัพยากรมนุษย์ มีกรรมการผู้จัดการศูนย์ซื้อขายตราสารหนี้ไทย เป็นประธาน
        2.5 คณะทำงานด้านภาษี มีอธิบดีกรมสรรพากร เป็นประธาน 
        3.      รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังได้สั่งการให้คณะทำงานทั้ง 5 คณะ จัดทำแผนปฏิบัติงานระยะ 1 ปี ทั้งนี้ สำนักงานบริหารหนี้สาธารณะจะจัดให้มีการประฃุมเพื่อรับความเห็นจากผู้ร่วมตลาดในแผนพัฒนาตลาดตราสารหนี้ ฉบับที่ 2 ซึ่งรวมถึงแผนปฏิบัติงาน ในวันศุกร์ที่ 3 ธันวาคม 2547 เพื่อให้การดำเนินงานภายใต้แผนดังกล่าวมีความเป็นรูปธรรม