เมื่อวันที่ 22 กรกฎาคม 2557 บริษัท ทรัพย์ศรีไทย จำกัด (มหาชน) ประกาศซื้อหุ้นทั้งหมดของ บริษัท เกรฮาวด์ จำกัด และ บริษัท เกรฮาวด์ คาเฟ่ จำกัด ด้วยมูลค่าเงินลงทุนรวม 1,853.80 ล้านบาท ทั้งนี้ ทริสเรทติ้งกล่าวว่าอันดับเครดิตองค์กรของบริษัททรัพย์ศรีไทยไม่ได้รับผลกระทบในระยะใกล้เนื่องจากมีการจัดหาแหล่งเงินทุนที่เหมาะสมและมีแผนการขายธุรกิจบางส่วนของบริษัทภายในครึ่งหลังของปี 2557 รองรับไว้แล้ว
บริษัททรัพย์ศรีไทยได้ซื้อหุ้นทั้งหมดของบริษัทเกรฮาวด์และบริษัทเกรฮาวด์ คาเฟ่ ผ่านทาง บริษัท มัดแมน จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัททรัพย์ศรีไทย โดยบริษัทได้ชำระเงินค่าซื้อกิจการโดยใช้เงินกู้จำนวน 1,265.80 ล้านบาท และออกหุ้นใหม่ของบริษัทมัดแมนมูลค่ารวม 588 ล้านบาท ทั้งนี้ บริษัทมัดแมนได้ออกหุ้นใหม่ทั้งหมดจำนวน 2.11 ล้านหุ้นที่ราคาหุ้นละ 444.622 บาทโดยจัดสรรให้แก่กลุ่มเจ้าของเดิมของกลุ่มเกรฮาวด์และ บริษัท น้ำตาลขอนแก่น จำกัด (มหาชน) หลังจากการทำธุรกรรม สัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทมัดแมนของบริษัททรัพย์ศรีไทยจะลดลงเหลือ 75% ในขณะที่กลุ่มเจ้าของเดิมของกลุ่มเกรฮาวด์และบริษัทน้ำตาลขอนแก่น จะมีสัดส่วนการถือหุ้นที่ 16% และ 9% ตามลำดับ โดยเงินที่ได้รับจากการเพิ่มทุนจำนวน 350 ล้านบาทจากบริษัทน้ำตาลขอนแก่นนั้นจะสำรองไว้เพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนของบริษัทมัดแมน ในส่วนของเงินกู้ยืมนั้นประกอบด้วยเงินกู้จากธนาคารพาณิชย์และเงินกู้จากกลุ่มเจ้าของเดิมของกลุ่มเกรฮาวด์จำนวนรวม 1,300 ล้านบาท
นอกจากนี้ บริษัทยังอยู่ในระหว่างการจัดตั้งกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ทรัพย์ศรีไทย สมาร์ท สโตเรจ เพื่อใช้สำหรับซื้อคลังเอกสารมูลค่ารวม 818 ล้านบาท โดยบริษัทจะลงทุนในสัดส่วน 15% ของกองทุนฯ หรือประมาณ 120 ล้านบาท บริษัทจะได้รับเงินสดสุทธิจากธุรกรรมครั้งนี้ประมาณ 650 ล้านบาท ซึ่งจะนำไปใช้สำหรับชำระคืนหนี้จากกลุ่มเจ้าของเดิมของกลุ่มเกรฮาวด์ นอกจากนี้ คาดว่าบริษัทจะสามารถขายธุรกิจถั่วเหลืองและน้ำมันพืชที่สร้างผลขาดทุนและสามารถนำเงินมาชำระหนี้ได้ประมาณ 800 ล้านบาท
เมื่อมองภาพรวมของทั้ง 3 ธุรกรรมแล้ว ฐานะการเงินของบริษัทจะใกล้เคียงกับที่ทริสเรทติ้งเคยประมาณการไว้ก่อนหน้านี้โดยรวมการขายธุรกิจถั่วเหลืองและน้ำมันพืชไว้ด้วย การลงทุนใหม่โดยใช้ส่วนของทุนบางส่วนช่วยรักษาระดับโครงสร้างเงินทุนของบริษัท ทริสเรทติ้งคาดว่า ณ สิ้นปี 2557 หนี้สินรวมของบริษัททรัพย์ศรีไทยจะลดลงเล็กน้อยโดยอยู่ที่ประมาณ 1,850 ล้านบาท เมื่อรวมกับส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวน 938 ล้านบาทแล้วจะส่งผลให้อัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทปรับตัวดีขึ้นจากที่สูงกว่า 60% มาอยู่ที่ประมาณ 50% ทริสเรทติ้งมองว่าธุรกิจที่ซื้อเข้ามาใหม่จะสนับสนุนการเติบโตของบริษัทและช่วยเสริมให้ธุรกิจอาหารของบริษัทแข็งแรงขึ้น อย่างไรก็ดี ยังคงต้องรอติดตามความสำเร็จในช่วงของการเปลี่ยนผ่านให้ชัดเจนกว่านี้
บริษัทเกรฮาวด์เป็นผู้ออกแบบ ผลิต และจำหน่ายสินค้าแฟชั่นชั้นนำภายใต้แบรนด์ “Greyhound” และ “Playhound” โดยมีจำนวนร้าน 17 แห่งในประเทศไทย และยังส่งออกไปจำหน่ายยังต่างประเทศ เช่น ประเทศเกาหลีใต้ สิงคโปร์ และอินโดนีเซียอีกด้วย ในขณะที่บริษัทเกรฮาวด์ คาเฟ่ ดำเนินธุรกิจร้านอาหารภายใต้ชื่อ “Greyhound Caf?” “Another Hound Caf?” “Sweet Hound” และ “Ground-hey” โดยมีจำนวนสาขา 10 แห่งในประเทศไทย โดยทั้ง 2 บริษัทมีรายได้รวมในปี 2556 ที่ประมาณ 800 ล้านบาท ในการซื้อกิจการครั้งนี้ นอกจากจะช่วยขยายธุรกิจอาหารของบริษัททรัพย์ศรีไทยแล้ว ยังช่วยให้บริษัทมีแบรนด์อาหารเป็นของตนเอง ซึ่งบริษัทจะมีโอกาสในการขยายธุรกิจทั้งในประเทศและต่างประเทศด้วย
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด/ www.trisrating.com ติดต่อ santaya@trisrating.com โทร. 0-2231-3011 ต่อ 500 อาคารสีลมคอมเพล็กซ์ ชั้น 24 191 ถ. สีลม กรุงเทพฯ 10500 บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด สงวนลิขสิทธิ์ พ.ศ. 2557 ห้ามมิให้บุคคลใด ใช้ เปิดเผย ทำสำเนาเผยแพร่ แจกจ่าย หรือเก็บไว้เพื่อใช้ในภายหลังเพื่อประโยชน์ใดๆ ซึ่งรายงานหรือข้อมูลการจัดอันดับเครดิต ไม่ว่าทั้งหมดหรือแต่เพียงบางส่วน และไม่ว่าในรูปแบบ หรือลักษณะใดๆ หรือด้วยวิธีการใดๆ โดยมิได้รับอนุญาต การจัดอันดับเครดิตนี้มิใช่คำแถลงข้อเท็จจริง หรือคำเสนอแนะให้ซื้อ ขาย หรือถือตราสารหนี้ใดๆ แต่เป็นเพียงความเห็นเกี่ยวกับความเสี่ยงหรือความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้นั้นๆ หรือของบริษัทนั้นๆ โดยเฉพาะ ความเห็นที่ระบุในการจัดอันดับเครดิตนี้มิได้เป็นคำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน หรือคำแนะนำในลักษณะอื่นใด การจัดอันดับและข้อมูลที่ปรากฏในรายงานใดๆ ที่จัดทำ หรือพิมพ์เผยแพร่โดย บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้จัดทำขึ้นโดยมิได้คำนึงถึงความต้องการด้านการเงิน พฤติการณ์ ความรู้ และวัตถุประสงค์ของผู้รับข้อมูลรายใดรายหนึ่ง ดังนั้น ผู้รับข้อมูลควรประเมินความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าวก่อนตัดสินใจลงทุน บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ได้รับข้อมูลที่ใช้สำหรับการจัดอันดับเครดิตนี้จากบริษัทและแหล่งข้อมูลอื่นๆ ที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ ดังนั้น บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด จึงไม่รับประกันความถูกต้อง ความเพียงพอ หรือความครบถ้วนสมบูรณ์ของข้อมูลใดๆ ดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสีย หรือความเสียหายใดๆ อันเกิดจากความไม่ถูกต้อง ความไม่เพียงพอ หรือความไม่ครบถ้วนสมบูรณ์นั้น และจะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาด หรือการละเว้นผลที่ได้รับหรือการกระทำใดๆโดยอาศัยข้อมูลดังกล่าว ทั้งนี้ รายละเอียดของวิธีการจัดอันดับเครดิตของ บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด เผยแพร่อยู่บน Website: http://www.trisrating.com/th/ratinginformation/rating_criteria.html