เมื่อเวลา 09.59 น. TOP บวก 4.30% เพิ่มขึ้น 2.75 บาท มาที่ 66.75 บาท มูลค่าการซื้อขาย 494.40 ล้านบาท
IRPC บวก 3.33% เพิ่มขึ้น 0.10 บาท มาที่ 3.10 บาท มูลค่าการซื้อขาย 43.06 ล้านบาท
สื่อต่างประเทศรายงานว่า Abu Dhabi National Oil Co (Adnoc) บริษัทน้ำมันแห่งชาติอาบูดาบีในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) กำลังเจรจาเข้าลงทุนกับบริษัทกลั่นน้ำมันรายใหญ่ที่สุดในประเทศไทยและแอฟริกา ขณะที่ Adnoc กำลังมองหาแนวทางสร้างหลักประกันว่าจะมีลูกค้ารับซื้อน้ำมันดิบของทางบริษัท รวมทั้งการขยายธุรกิจการค้าน้ำมันเชื้อเพลิง
บล.อินโนเวสท์ เอ็กซ์ ระบุว่า ประเด็นสำคัญไม่ได้อยู่แค่การซื้อหุ้น เพราะดีลที่อยู่ระหว่างการหารืออาจรวมถึง สัญญาจัดหาน้ำมันดิบให้โรงกลั่น พร้อมเปิดทางให้ ADNOC เข้าถึงผลิตภัณฑ์น้ำมันจากโรงกลั่น เพื่อนำไปจำหน่ายต่อให้ลูกค้ารายอื่น
อีกเหตุผลที่ไทยน่าสนใจ คือโรงกลั่นที่สามารถรองรับน้ำมันดิบชนิดหนัก อาจเหมาะกับน้ำมันจากแหล่ง Offshore ของอาบูดาบี ขณะที่ธุรกิจ Trading ของ ADNOC ยังสามารถจัดหาน้ำมันดิบจากประเทศอื่น เช่น อิรัก มาป้อนโรงกลั่นได้ด้วย
ความเคลื่อนไหวนี้สะท้อนยุทธศาสตร์ของ ADNOC ที่ต้องการสร้างฐานธุรกิจ Refining ในต่างประเทศ เพื่อ สร้างตลาดรองรับน้ำมันดิบ ขยายธุรกิจ Trading และกระจายการดำเนินงานออกนอกอ่าวเปอร์เซีย ท่ามกลางความเสี่ยงด้าน Supply จากสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามรายละเอียดต่อ เพราะขณะนี้ ยังอยู่ในขั้นตอนการเจรจาตามแหล่งข่าว และทั้ง ADNOC และ PTT ยังไม่ได้ให้ความเห็นต่อรายงานดังกล่าว
ด้าน บล.กรุงศรี มอง Positive ในระยะยาวต่อความคืบหน้าการหา strategic partner ให้กับบริษัทลูกของ PTT (โครงการ Genesis) โดยหากสุดท้ายสามารถตกลงกับทาง ADNOC ที่เป็นหนึ่งในผู้ผลิตน้ำมันดิบรายใหญ่ของโลกและตะวันออกกลางให้เข้ามาเป็น strategic partner ได้ คาดทำให้ระยะยาวเพิ่มความสามารถในการจัดหาน้ำมันดิบจากภูมิภาคที่ต้นทุนต่ำอย่างตะวันออกกลาง รวมถึงโอกาสส่งออกน้ำมันไปนอกเอเชียตะวันออกเฉียงใต้/ SEA ได้มากขึ้น
สอดคล้องกับกลยุทธ์ระยะยาวของ PTT ที่ต้องการขยายธุรกิจ Trading, TOP ที่สามารถหาแหล่งน้ำมันดิบรองรับโครงการ CFP ได้มั่นคงขึ้น, PTTGC และ IRPC ที่อาจเพิ่มความได้เปรียบในการหา feedstock ได้ระยะยาว
อย่างไรก็ตาม อ้างอิงจากข่าวและการสอบถามเครือ PTT ยังไม่มีรายละเอียดที่ชัดเจนว่า ADNOC สนใจเข้าลงทุนตามโครงการ Genesis ในบริษัทใด (TOP, PTTGC, IRPC) และสัดส่วนเท่าใด รวมถึงยังมีการเจรจากับ potential strategic partner รายอื่นอย่างไร
ระยะสั้นอาจมี overhang ความกังวลเพิ่มทุนกลุ่มบริษัทในเครือ PTT อย่าง TOP, PTTGC, IRPC เข้ามา ซึ่งหากราคาหุ้นมีแรงกดดันเรามองเป็นโอกาสซื้อ หากสุดท้ายการเจรจากับ strategic partner มีข้อสรุป ตามแผนเดิมของโครงการ Genesis ของ PTT บริษัทมีแผนจะให้บริษัทลูกเพิ่มทุนให้กับ strategic partner เพื่อไม่ให้สัดส่วนการลงทุนของ PTT ในบริษัทลูกถูก dilute จนเสียอำนาจควบคุม ซึ่งเรามองแม้มีโอกาสเกิด price dilution แต่ upside risk จากประโยชน์ในระยะยาวที่ได้ strategic partner รายใหญ่เข้ามาร่วมลงทุนในช่วงที่บริษัทลูกมีฐานะทางการเงินและแนวโน้มธุรกิจฟื้นตัวแล้ว (อำนาจต่อรองดีกว่าช่วง ปี 68) จะมีนัยสำคัญมากกว่า
โดย วรินทร ศิรินอก