ตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติอินเดีย (National Stock Exchange of India) หรือ NSE มีแนวโน้มกำหนดราคาเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) ที่ 1,700-1,785 รูปีต่อหุ้น ต่ำกว่าช่วงราคา 2,000-2,100 รูปีต่อหุ้นที่เคยวางแผนไว้ก่อนหน้านี้ โดยการปรับลดราคาดังกล่าวอาจทำให้ NSE พลาดเป้าการเป็นดีล IPO ครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์อินเดีย
สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานในวันนี้ (9 ก.ย.) ว่า NSE อาจลดสัดส่วนหุ้นที่จะเสนอขายจากเดิม 6% เหลือประมาณ 5.5% ของทุนทั้งหมด หลังผู้ถือหุ้นบางรายตัดสินใจถอนตัวจากการขายหุ้นในราคาที่ต่ำลง
อย่างไรก็ตาม การพิจารณายังดำเนินอยู่ ทั้งช่วงราคาเสนอขาย สัดส่วนหุ้นที่จะนำออกขาย และกำหนดเวลายังอาจเปลี่ยนแปลงได้
หาก NSE กำหนดราคาเสนอขายที่เพดานสูงสุดของช่วงดังกล่าว การขายหุ้น 5.5% จะระดมทุนได้ประมาณ 2.43 แสนล้านรูปี หรือ 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ต่ำกว่าสถิติ 2.79 แสนล้านรูปีที่ Hyundai Motor India ระดมทุนได้จาก IPO ในปี 2567 ซึ่งเป็น IPO ที่มีมูลค่าสูงสุดของอินเดียจนถึงปัจจุบัน
ที่ระดับราคาดังกล่าว NSE จะมีมูลค่ากิจการสูงสุดประมาณ 4.42 ล้านล้านรูปี หรือ 4.66 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงจากเป้าหมายเดิมที่ตั้งไว้สูงถึง 5.26 ล้านล้านรูปี
การลดขนาดดีล IPO สะท้อนความกังวลว่าตลาดแรก (Primary Market) ของอินเดียอาจรองรับการเสนอขายหุ้นขนาดใหญ่หลายรายการพร้อมกันไม่ไหว โดย Jio Platforms Ltd. ก็กำลังเดินหน้าเตรียมทำ IPO ที่อาจเป็นหนึ่งในดีลใหญ่ที่สุดของอินเดีย และจะดึงดูดเม็ดเงินลงทุนก้อนใหญ่เช่นกัน
ข้อมูลของบลูมเบิร์กระบุว่า นับตั้งแต่ต้นปี 2569 บริษัทอินเดียระดมทุนผ่าน IPO ได้เกือบ 1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับมากกว่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปีในช่วง 2 ปีก่อนหน้า ซึ่งล้วนทำสถิติสูงสุดของการระดมทุนผ่าน IPO
NSE เป็นผู้บริหารตลาดอนุพันธ์ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงที่สุดในโลก โดยคาดว่าจะประกาศช่วงราคา IPO ภายในสัปดาห์นี้ และเปิดให้นักลงทุนจองซื้อหุ้นในสัปดาห์ที่เริ่มวันที่ 14 ก.ย.
NSE ยื่นร่างหนังสือชี้ชวน IPO เมื่อเดือนมิ.ย. โดยหุ้นทั้งหมดที่จะเสนอขายเป็นการเสนอขายหุ้นเดิม (Offer for Sale: OFS) ไม่ใช่หุ้นเพิ่มทุนใหม่ ดังนั้นเงินที่ได้จากการขายหุ้นจะตกแก่ผู้ถือหุ้นเดิม และ NSE จะไม่ได้รับเงินจากการเสนอขายครั้งนี้
หน่วยงานกำกับดูแลตลาดทุนของอินเดีย (SEBI) อนุมัติร่างหนังสือชี้ชวน IPO เมื่อวันที่ 4 ก.ย. นับเป็นการปลดล็อกด่านสำคัญของการเข้าจดทะเบียนที่ล่าช้ามานาน
ผู้ถือหุ้นที่จะขายหุ้นใน IPO ครั้งนี้ ได้แก่ Morgan Stanley, Temasek, State Bank of India, Stock Holding Corporation of India, General Insurance Corp. of India, New India Assurance, National Insurance Co. และ Oriental Insurance ตามข้อมูลในเอกสารที่ยื่นต่อทางการ
มูลค่ากิจการที่ประเมินใหม่นี้ยังต่ำกว่าเป้าหมายเดิมของ NSE อย่างมีนัยสำคัญ โดยก่อนหน้านี้บลูมเบิร์กรายงานว่า NSE เคยตั้งเป้ามูลค่ากิจการไว้สูงถึง 5.26 ล้านล้านรูปี ขณะที่นักลงทุนกำลังประเมินคิวหุ้น IPO ในตลาด และความสามารถของตลาดทุนอินเดียในการรองรับธุรกรรมขนาดใหญ่หลายรายการพร้อมกัน
โดย กัลยาณี ชีวะพานิช/พสิษฐ์ อุ่นเมตตาจิต