บมจ.ธนูลักษณ์ [TNL] รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 3/69 ปรับตัวลดลงจากปัจจัยด้านจังหวะเวลาการรับรู้รายได้และฐานเปรียบเทียบที่สูงในปีก่อนเป็นหลัก บริษัทมีรายได้รวม 259 ล้านบาท ลดลง 22.2% และกำไรสุทธิ 33 ล้านบาท ลดลง 79.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีอัตรากำไรสุทธิ 12.7%
ปัจจัยด้านจังหวะเวลาการรับรู้รายได้ดังกล่าวมาจากสองธุรกิจ โดยธุรกิจให้สินเชื่อที่มีหลักประกัน (OXA) ปล่อยสินเชื่อใหม่ส่วนใหญ่ในช่วงปลายไตรมาส จึงรับรู้รายได้ดอกเบี้ยจากสินเชื่อใหม่ได้เพียงบางส่วน ขณะที่การโอนกรรมสิทธิ์ของธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย (TNLA) ชะลอลงตามรอบโครงการ หลังจากมีการโอนกรรมสิทธิ์จำนวนมากไปแล้วในช่วงครึ่งแรกของปี 2569
เมื่อเทียบกับปีก่อน กำไรสุทธิยังได้รับผลจากฐานที่สูง ซึ่งมีกำไรจากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก 44 ล้านบาท และการกลับรายการค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิต (ECL) 43 ล้านบาท ขณะที่ไตรมาสนี้บริษัทตั้งค่าเผื่อ ECL 11 ล้านบาทอย่างไรก็ดี ธุรกิจหลักยังเดินหน้าต่อเนื่อง โดยยอดสินเชื่อของ OXA และยอดหนี้ตามกฎหมายของ OAM เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2568 ขณะที่ TNLA เดินหน้าก่อสร้างโครงการ Nue Coast Khu Khot Station ทั้งนี้ TNL ยังคงมีฐานะการเงินแข็งแกร่ง โดยมีอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 0.35 เท่า ต่ำกว่ากรอบเป้าหมาย 0.5 เท่า
นายกิตติชัย ตรีรัชตพงษ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร TNL กล่าวว่า เราให้ความสำคัญกับการพิจารณาโอกาสทางธุรกิจควบคู่กับการบริหารความเสี่ยง โดยธุรกิจให้สินเชื่อที่มีหลักประกันมุ่งพิจารณาความสามารถในการชำระหนี้และคุณภาพหลักประกัน ธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพเน้นการคัดเลือกสินทรัพย์และบริหารจัดการหนี้ ส่วนธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขายให้ความสำคัญกับการบริหารโครงการเพื่อต่อยอดธุรกิจและปลดล็อกมูลค่าจากหลักประกันที่มีศักยภาพ ขณะเดียวกัน การรักษาระดับหนี้ต่ำและการจัดสรรเงินทุนอย่างรอบคอบยังเป็นพื้นฐานสำคัญในการดำเนินธุรกิจและรองรับโอกาสการลงทุนในระยะต่อไป
ธุรกิจให้สินเชื่อที่มีหลักประกัน ดำเนินงานผ่านบริษัท ออกซิเจน แอสเซ็ท จำกัด หรือ OXA มีรายได้ในไตรมาส 3/69 จำนวน 134 ล้านบาท เทียบกับ 149 ล้านบาทในช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากสินเชื่อใหม่ส่วนใหญ่เบิกจ่ายในช่วงปลายไตรมาส จึงรับรู้รายได้ดอกเบี้ยจากสินเชื่อดังกล่าวได้ไม่เต็มไตรมาส ทำให้รายได้ยังไม่สะท้อนการขยายตัวของยอดสินเชื่อรวมจากสิ้นปี 2568 อย่างเต็มที่ ทั้งนี้ OXA ยังคงใช้แนวทางการปล่อยสินเชื่อแบบ Selective โดยพิจารณาความสามารถในการชำระหนี้ควบคู่กับคุณภาพและมูลค่าหลักประกัน
ธุรกิจบริหารสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ ดำเนินงานผ่านบริษัท บริหารสินทรัพย์ ออกซิเจน จำกัด หรือ OAM มีพอร์ตสินเชื่อด้อยคุณภาพ หรือ NPL คิดเป็นยอดหนี้ตามกฎหมาย 5,620 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 597 ล้านบาทจากสิ้นปี 2568 ซึ่งเป็นผลจากการเข้าซื้อพอร์ตในช่วงครึ่งปีแรก และมีรายได้ในไตรมาสนี้ 54 ล้านบาท ส่วนหนึ่งมาจากการรับรู้รายได้ดอกเบี้ยของพอร์ตดังกล่าว ขณะที่บริษัทยังคงให้ความสำคัญกับการติดตามเรียกเก็บหนี้ โดยปรับแนวทางให้เหมาะสมกับสถานการณ์และความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้แต่ละราย นอกจากนี้ ในไตรมาส 3 OAM ประมูลซื้อทรัพย์หลักประกันของลูกหนี้ในพอร์ตจากการขายทอดตลาดได้สำเร็จโดยใช้สิทธิหักส่วนได้ใช้แทน เพื่อต่อยอดธุรกิจและสร้างมูลค่าเพิ่มจากทรัพย์ดังกล่าวภายใต้การพิจารณาผลตอบแทนที่ปรับด้วยความเสี่ยงอย่างรอบคอบ
ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย ดำเนินงานผ่านบริษัท ทีเอ็นแอล อัลไลแอนซ์จำกัด หรือ TNLA โดยภายหลังโครงการก่อสร้างแล้วเสร็จในช่วงปลายปี 2568 มียอดขายและการโอนกรรมสิทธิ์จำนวนมากต่อเนื่องถึงครึ่งแรกของปี 2569 ส่งผลให้การโอนกรรมสิทธิ์ในไตรมาส 3 ชะลอลงตามรอบโครงการ โดยในไตรมาสนี้ TNLA มีรายได้ 56 ล้านบาท ประกอบด้วยรายได้ค่าที่ปรึกษาและกำกับดูแลโครงการ18 ล้านบาท และรายได้ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมแก่กิจการร่วมค้า 38 ล้านบาท โดยรายได้ดอกเบี้ยดังกล่าวลดลงตามระยะการดำเนินงานของโครงการ ขณะที่ส่วนแบ่งขาดทุนจากกิจการร่วมค้าจำนวน 58 ล้านบาท บันทึกแยกต่างหากจากรายได้ดังกล่าวทั้งนี้ TNLA ยังคงดำเนินกิจกรรมส่งเสริมการขายเพื่อสนับสนุนการโอนกรรมสิทธิ์ของโครงการที่ก่อสร้างแล้วเสร็จ พร้อมเดินหน้าก่อสร้างโครงการ Nue Coast Khu Khot Station ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 2570 โดยจะเริ่มรับรู้รายได้จากการขายห้องชุดเมื่อมีการโอนกรรมสิทธิ์ให้แก่ลูกค้าภายหลังการก่อสร้าง
นายนันทวัฒน์ สุรวัติเสถียร หัวหน้าคณะผู้บริหาร สายงานการเงิน กล่าวว่า ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจและสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่ท้าทาย ธุรกิจหลักยังคงเดินหน้าได้อย่างต่อเนื่อง เราให้ความสำคัญกับการบริหารสภาพคล่องและการจัดสรรเงินทุนให้เหมาะสมกับแผนการดำเนินงาน โดย ณ สิ้นไตรมาส 3 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.35 เท่า ต่ำกว่ากรอบเป้าหมาย 0.5 เท่า และมีอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยสำหรับงวด 9 เดือนแรกของปี 2569 อยู่ที่ 3.44 เท่า สะท้อนความสามารถของกำไรจากการดำเนินงานในการรองรับภาระดอกเบี้ย โครงสร้างเงินทุนที่มีภาระหนี้ต่ำช่วยให้ TNL มีความยืดหยุ่นในการสนับสนุนธุรกิจหลัก ทั้งการปล่อยสินเชื่อ การลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ และการดำเนินโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย โดยบริษัทจะยังคงพิจารณาผลตอบแทนควบคู่กับความเสี่ยงและรักษาวินัยทางการเงินอย่างต่อเนื่อง