ซินหัวเผยคาดการณ์แนวโน้มตลาดหุ้นจีนครึ่งปีหลัง ชี้ยังมีโอกาสดีอยู่

แม้ตลาดหุ้นจีนปรับฐานลงมาเป็นเวลา 2 เดือนกว่าติดต่อกัน แต่โบรกเกอร์ กองทุนเพื่อการทุนในหุ้น และนักวิเคราะห์ยังคงเชื่อมั่นในเศรษฐกิจของจีน และมีความวิตกกังวลน้อยลงเกี่ยวกับมาตรการการคุมเข้มนโยบายการเงินและสภาพคล่อง

-- เศรษฐกิจมหภาคของจีนคงจะไม่เผชิญกับภาวะทรุดตัวลงอย่างฉับพลัน

ยูบีเอสมองว่า เศรษฐกิจจีนจะยังไม่ทรุดตัวลงอย่างฉับพลันในช่วงครึ่งปีหลังของปีนี้ เนื่องจากการลงทุนภายในประเทศยังคงสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และรัฐบาลก็มีแหล่งเงินทุนที่เพียงพอต่อการสนับสนุนเศรษฐกิจและควบคุมเงินเฟ้อ

นายเหอ เหว่ยหัว นักวิเคราะห์หุ้นอาวุโสของยูบีเอส กล่าวว่า สถานการณ์ทางเศรษฐกิจในช่วงครึ่งปีหลังจะส่งผลดีกับตลาดหุ้นจีน โดยปัจจัยที่มีแนวโน้มเป็นบวก ได้แก่ เงินเฟ้อที่มีแนวโน้มพุ่งขึ้นจนถึงระดับสูงสุด สต็อกสินค้าคงคลังของกลุ่มผู้ผลิตปรับตัวลดลง การก่อสร้างที่อยู่อาศัยสำหรับผู้มีรายได้ต่ำที่ดำเนินไปอย่างรวดเร็วมากขึ้น และการฟื้นตัวของอุปทานหลังจากที่ได้รับผลกระทบจากเหตุแผ่นดินไหวในญี่ปุ่น

เฉินหยิน แอนด์ วังกัว ซิเคียวริตีส์ คาดการณ์ว่า เศรษฐกิจจะหลุดพ้นจากภาวะชะงักงันแต่เงินเฟ้อสูง (stagflation) ในช่วงครึ่งปีหลังของปีนี้ และเคลื่อนตัวเข้าสู่การฟื้นตัวในระดับปานกลาง

-- โอกาสที่จะใช้นโยบายคุมเข้มในครึ่งปีหลังลดลง

นายเหวิน เจียเป่า นายกรัฐมนตรีจีน กล่าวในระหว่างการเดินทางเยือนอังกฤษเมื่อเร็วๆนี้ว่า ปริมาณเงินหมุนเวียนในระบบและสภาพคล่องของจีนกลับเข้าสู่ระดับปกติแล้ว และเป็นเรื่องยากที่จะสามารถควบคุมอัตราการขยายตัวของดัชนี CPI ให้อยู่ที่ระดับต่ำกว่า 4% ในปีนี้ แต่คาดว่าจะควบคุมได้อยู่ที่ระดับ 5%

การแสดงความเห็นของนายกฯจีนเกี่ยวกับการขยายตัวของดัชนี CPI คาดว่าจะช่วยให้ตลาดคลายความกังวลเกี่ยวกับการคุมเข้มสภาพคล่องในตลาด และจะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุน

นักวิเคราะห์มองว่า ดัชนีราคาผู้บริโภคของจีนจะพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในเดือนมิ.ย.หรือก.ค. หากไม่มีปัจจัยใหม่ๆเพิ่มเติมเข้ามาทำให้ราคาผู้บริโภคปรับตัวสูงขึ้นอีก และมีโอกาสน้อยที่จีนจะใช้มาตรการคุมเข้มเพิ่มเติม

หลี่ ฮุยหยง หัวหน้านักวิเคราะห์ระดับมหภาคของเฉินหยิ่น แอนด์ วังกัว ซิเคียวริตีส์ ชี้ว่า เมื่อเงินเฟ้อกลับมามีเสถียรภาพ การใช้มาตรการควบคุมด้านการเงิน ซึ่งรวมถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และการเพิ่มสัดส่วนการกันสำรองเงินฝากของธนาคารพาณิชย์ (RRR)นั้นก็คงจะสิ้นสุดลงตามไปด้วย

หลิง เผง หัวหน้านักวิเคราะห์ของเฉินหยิ่น แอนด์ วังกัว กล่าวว่า การฟื้นตัวของตลาดหุ้นจะรวดเร็วแค่ไหนนั้น ขึ้นอยู่กับการลดลงของอัตราเงินเฟ้อ เมื่อเงินเฟ้อเริ่มอ่อนตัวลงเร็วกว่าที่ได้มีการคาดการณ์ไว้ ตลาดก็มีแนวโน้มที่จะดีดตัวขึ้น

-- ดัชนีตลาดหุ้นจีนมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น

เฉินหยิน แอนด์ วังกัว มองว่า ดัชนีคอมโพสิตตลาดหุ้นเซี่ยงไฮ้จะปรับตัวสูงขึ้น 500 จุด หรือเกือบ 20% ในช่วงครึ่งปีหลัง

ทางด้านซิติก ซิเคียวริตีส์ เชื่อว่า การที่ตลาดเข้าสู่ระยะพักฐานตั้งแต่ช่วงเดือนเม.ย.นั้น สะท้อนให้เห็นถึงการคาดการณ์ที่เป็นลบของตลาด โดยโบรกเกอร์รายนี้กล่าวว่า โอกาสที่ดัชนีหุ้นจีนจะอ่อนตัวลงอีกในช่วงครึ่งปีหลังนั้นมีน้อย

ไห่ตง ซิเคียวริตีส์ คาดการณ์ว่า ดัชนีหุ้นเซี่ยงไฮ้จะเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 2,600 - 3,400 จุด ในช่วงครึ่งปีหลัง โดยคาดว่าอาจจะเกิดภาวะตลาดมีมูลค่าหุ้นต่ำ ซึ่งมีความเป็นไปได้สูงว่า ภาวะดังกล่าวจะเกิดขึ้นในช่วงเดือนก.ค.และส.ค.

เดอะ ไชน่า อินเตอร์เนชั่นแนล แคปิตอล คอร์ป (CICC) เชื่อว่า ดัชนีหุ้นเซี่ยงไฮ้คงจะปรับตัวลงมากที่สุดไม่เกิน 10% ในช่วงครึ่งปีหลัง และเมื่อดัชนีอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 2,700 จุดนั้น ถือเป็นช่วงที่ค่อนข้างจะปลอดภัยสำหรับนักลงทุน

ตลาดหุ้นกระดานเอของจีนร่วงลงมาเป็นเวลา 2 เดือนแล้ว นับตั้งแต่วันที่ 19 เม.ย. โดยดัชนีหุ้นเซี่ยงไฮ้ร่วงลงไปกว่า 12% จากวันที่ 19 เม.ย.จนถึงวันที่ 20 มิ.ย.ซึ่งเป็นวันที่ดัชนีหุ้นเซี่ยงไฮ้ปิดที่ระดับ 2,621 จุด หลังจากนั้นไม่กี่วันตลาดปรับตัวขึ้นและพุ่งแตะระดับ 2,728.48 จุดเมื่อวันที่ 29 มิ.ย.ที่ผ่านมา

-- มุมมองที่มีต่อหุ้นแต่ละกลุ่มแตกต่างกัน

นักวิเคราะห์มีความคิดเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับทิศทางของหุ้นแต่ละกลุ่ม

นายหลิว หง นักวิเคราะห์ของไห่ตง ซิเคียวริตีส์ มองว่า หุ้นกลุ่มเหล็ก กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ และกลุ่มอุปกรณ์เครื่องใช้ภายในบ้านมีแนวโน้มทะยานขึ้นแข็งแกร่งในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ เพราะได้แรงหนุนจากโครงการลงทุนของรัฐบาล อาทิ โครงการที่อยู่อาศัยสำหรับผู้มีรายได้ต่ำ

นายหลิง เผง หัวหน้านักวิเคราะห์ของเฉินหยิ่น แอนด์ วังกัว แนะนำให้นักลงทุนซื้อหุ้นกลุ่มหุ้นกลุ่มอสังหาริมทรพัย์ กลุ่มยานยนต์ กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิก กลุ่มถ่านหิน กลุ่มซีเมนต์ กลุ่มสุรากลั่น กลุ่มเสื้อผ้า และกลุ่มสิ่งทอ

ขณะที่ผู้จัดการกองทุนเอกชนบางคนแนะนำให้นักลงทุนเข้าซื้อนักลงทุนซื้อหุ้นกลุ่มอุปโภคบริโภค กลุ่มผู้ผลิตยา และกลุ่มอุตสากรรมเกิดใหม่เชิงกลยุทธ์ สำนักข่าวซินหัวรายงาน