บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง(ประเทศไทย)ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ"ซื้อเก็งกำไร"หุ้น บมจ.เด็มโก้(DEMCO) ราคาเหมาะสม 11.80 บาท คงมุมมองเชิงบวกต่อ DEMCO หลังรายงานกำไรปกติ 4Q56 ในวันศุกร์ที่ผ่านมา +1,396.5% yoy เป็น 194 ล้านบาท ดีกว่าคาดการณ์ถึง 13% และเป็นไตรมาสแรกที่โครงการโรงไฟฟ้าพลังลมสร้างกำไรให้กับ DEMCO อย่างมีนัยสำคัญสูงถึง 137 ล้านบาท จากการรับรู้ตามวิธีส่วนได้เสีย เพิ่มขึ้นจากกำไร 79 ล้านบาท ใน 3Q56 และขาดทุน 9 ล้านบาท ใน 4Q55
แนวโน้มกำไรสุทธิ 1Q57 คาดว่าจะเติบโตสูงกว่า 4-5 เท่าตัว yoy เนื่องจาก 1Q56 มีฐานกำไรที่ต่ำเพียง 24 ล้านบาท และผลผลิตไฟฟ้าจากโครงการพลังลมทั้ง 2 แห่งยังดีต่อเนื่อง ขณะที่ธุรกิจเสาโทรคมนาคมคาดว่าจะรับรู้รายได้เพิ่มขึ้นในปี 2557 จากงานของ TRUEIF หลังเสร็จสิ้นการจัดตั้งกองทุน IFF ในสิ้นปี 2556 ที่ผ่านมา
พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2557 ขึ้นจากเดิม 6% เป็น 692 ล้านบาท +51% yoy และปี 2558 ขึ้นจากเดิม 67% เป็น 805 ล้านบาท +16% yoy
เนื่องจากปี 2557 จะรับรู้รายได้โครงการก่อสร้างโรงไฟฟ้าพลังลมของ WEG อีก 2 แห่ง ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูง, เป็นปีแรกที่รับรู้รายได้ตามวิธีส่วนได้เสียจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังลมอย่างเต็มปี หลังก่อสร้างเสร็จสิ้นในช่วงปลาย 1H56 ที่ผ่านมา, ธุรกิจเสาโทรคมนาคม คาดว่าจะขยายตัวต่อเนื่องในปี 2557 และ 2558 เนื่องจาก จากการสร้างเสาโทรคมนาคมของ TRUEIF ปีละ 3,000 ต้น, โครงการโรงไฟฟ้าพลังลมอีก 4 แห่งจะเริ่มต้นใน 2H58 เร็วกว่าคาดการณ์การเดิมในปี 2559 และจะเป็น Recurring Income ในระยะยาวให้บริษัท
นอกจากนี้ ประกาศจ่ายเงินปันผลปี 2H56 หุ้นละ 0.10 บาท ขึ้น XD 6 พ.ค. คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผล 1.2% และมี Valuation ค่อนข้างถูกโดยซื้อขายระดับ PER 2557 เพียง 8.3 เท่า และลดลงเหลือ 7.5 เท่าในปี 2558 และแผนการนำ Wind Energy เข้าจดทะเบียนใน ตลท. เป็น Upside ในระยะยาวที่ยังไม่รวมอยู่ในประมาณการ