ตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักรเริ่มส่งสัญญาณชะลอตัวอย่างชัดเจนในไตรมาส 3/2568 หลังตัวเลขว่างงานพุ่งขึ้นสวนทางกับค่าจ้างที่โตช้าลง ข้อมูลล่าสุดนี้ยิ่งโหมกระแสคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) อาจตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธ.ค.
สำนักงานสถิติแห่งชาติอังกฤษเปิดเผยในวันนี้ (11 พ.ย.) ว่า อัตราการว่างงานได้ขยับขึ้นมาอยู่ที่ 5.0% จาก 4.8% ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 5 ปี หรือนับตั้งแต่ไตรมาสสิ้นสุดเดือนก.พ. 2564
ขณะที่การเติบโตของค่าจ้าง (ไม่รวมโบนัส) ก็แผ่วลงมาอยู่ที่ 4.6% ในไตรมาส 3 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งตัวเลขนี้เป็นไปตามที่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้
ขณะเดียวกัน ข้อมูลการจ้างงานจากกรมสรรพากรก็ชี้ไปในทางเดียวกัน โดยพบว่าตำแหน่งงานลดลงถึง 32,000 ตำแหน่งในเดือนต.ค. ต่อเนื่องจากเดือนก.ย. ที่ถูกปรับลดลงในจำนวนเท่ากัน นับเป็นเรื่องที่น่าจับตา เพราะโดยปกติแล้วตัวเลขคาดการณ์เบื้องต้นมักถูกปรับขึ้นในภายหลัง การลดลงสองเดือนติดกันเช่นนี้ ถือว่าหนักที่สุดนับตั้งแต่ช่วงปลายปี 2563
ข่าวร้ายของตลาดแรงงานส่งผลให้ค่าเงินปอนด์ร่วงลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ สวนทางกับพันธบัตรรัฐบาล UK ที่ปรับตัวขึ้นทันที เนื่องจากตลาดมองว่าข้อมูลนี้เข้าทาง BoE ที่กำลังรอสัญญาณชัดเจนว่าแรงกดดันเงินเฟ้อเริ่มคลายตัวลง ก่อนจะตัดสินใจลดดอกเบี้ยอีกครั้ง
แม้ในการประชุมเมื่อสัปดาห์ก่อน BoE จะมีมติคงดอกเบี้ยไว้ แต่ผลโหวตที่ออกมาเสียงแตก ประกอบกับท่าทีของผู้ว่าการฯ แอนดรูว์ เบลีย์ ที่อาจหันมาสนับสนุนการลดดอกเบี้ย ก็ยิ่งเพิ่มน้ำหนักให้กับการคาดการณ์ว่า BoE จะปรับลดดอกเบี้ยในเดือนธ.ค.นี้ หลังรัฐบาลประกาศงบประมาณแผ่นดิน
แม้ข้อมูลการว่างงานจะยังมีความน่าเชื่อถือไม่เต็มร้อย แต่ก็เป็นอีกหนึ่งมาตรวัดที่ชี้ว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัวลง สอดรับกับผลสำรวจอื่น ๆ ที่พบว่าเงินเฟ้อในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคเริ่มชะลอตัว และกำลังซื้อของผู้บริโภคก็อ่อนแรงลง
ด้านค่าจ้างในภาคเอกชน (ไม่รวมโบนัส) ซึ่งเป็นตัวเลขที่ BoE จับตาเป็นพิเศษ ก็โตช้าลงเหลือ 4.2% ซึ่งตรงตามที่ BoE คาดการณ์ไว้ และถือเป็นระดับที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสสิ้นสุดเดือนก.พ. 2564
ความคาดหวังดังกล่าวสะท้อนชัดในตลาดฟิวเจอร์ ที่ขณะนี้มองว่า BoE จะลดดอกเบี้ยรวม 0.65% ภายในสิ้นปีหน้า เพิ่มขึ้นจากที่คาดการณ์ไว้เพียง 0.55% เมื่อวันจันทร์ (10 พ.ย.)
มาร์ติน สวอนเนลล์ หัวหน้าที่ปรึกษาด้านเศรษฐศาสตร์ของ EY ITEM Club ให้ความเห็นว่า "พอเห็นสัญญาณชัดว่าแรงกดดันเรื่องค่าจ้างลดลง ก็เหมือนเป็นการเคลียร์ทางให้ BoE ลดดอกเบี้ยได้ก่อนคริสต์มาสนี้ แถมยังเปิดทางให้มีการลดดอกเบี้ยต่อเนื่องในปี 2569 อีกด้วย"